央行于昨天正式上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)一次性上繳準(zhǔn)備金約3500億元，資金緊張局面稍緩解，7天期拆借和回購(gòu)利率回落至3%水平，與此同時(shí)，央行連續(xù)15周在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金。

　　7天拆借利率回落近300基點(diǎn)

　　央行上周五宣布，將從24日起上調(diào)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為今年第二次、去年以來(lái)第八次上調(diào)，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)19.5%。受此影響，本周一資金面全面告急，跨越繳款期的7天拆借利率漲超300基點(diǎn)，突破6%。

　　昨天是存款準(zhǔn)備金率的上繳日，以1月底人民幣存款余額71.23萬(wàn)億計(jì)算，金融機(jī)構(gòu)昨天一次性上繳資金約3500億元。7天期的拆借利率昨日下跌275.7基點(diǎn)，回落至3.4463%，3個(gè)月以內(nèi)的拆借品種除了隔夜拆借利率小幅上漲，其余均現(xiàn)下跌。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券分析師鄭振源表示，隨著石化轉(zhuǎn)債、存款準(zhǔn)備金繳款等資金需求在本周集中釋放，下周預(yù)計(jì)回購(gòu)利率或從高位回落，資金面有望較本周緩解。

　　央行15周釋放過(guò)萬(wàn)億資金

　　由于存款準(zhǔn)備金率的上繳，央行本周發(fā)行的央票規(guī)模較為有限。昨天央行發(fā)行10億元3個(gè)月期央票，并進(jìn)行200億元正回購(gòu)，利率雙雙持平，本周央行凈投放資金760億元，是連續(xù)15周凈投放，釋放資金總額達(dá)10520億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2月央行向公開(kāi)市場(chǎng)凈投放2770億元，是自去年9月以來(lái)連續(xù)第5個(gè)月凈投放。

　　盡管剛剛上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，但因央票一、二級(jí)市場(chǎng)利率倒掛的局面暫難扭轉(zhuǎn)，在央票需求不足的尷尬境地下，未來(lái)數(shù)量性緊縮政策壓力不減。

　　華泰證券分析師林朝暉指出，雖然目前央行通過(guò)正回購(gòu)初步擴(kuò)大了公開(kāi)市場(chǎng)的操作規(guī)模，但在央票一、二級(jí)市場(chǎng)利率明顯倒掛情況下央票暫時(shí)仍無(wú)法大規(guī)模發(fā)行。預(yù)計(jì)3月和4月各有超過(guò)6000億元和5000億元資金集中到期，央行后續(xù)對(duì)沖壓力仍較為突出。　　(記者蘇曼麗）