最近，全球金融市場上的風險因素時聚時散，西、意兩國的債務危機還沒解決，荷蘭與法國的政局又再次出現動蕩。雖然IMF從G20成員手中爭取到了4300億美元的注資承諾，但是投資者依然對歐洲的經濟前景感到恐慌。而美國方面，近期公布的經濟數據大多不太理想，經濟復蘇能否持續向好再次存疑，這個時候，美聯儲的利率決議似乎被賦予了極強的指導意義。歐美局勢的不穩定因素增強，中國內地的經濟增長亦面臨困境，港股市場也因此表現得十分不振，內憂加上外患，早已令港股投資者感到心神不寧，入市的欲望和信心均下降。昨日，恒指高開低走，至收盤下跌30.87點，收報20646點，成交419.4億港元。

　　荷蘭聯合政府長達7周的預算談判最終以首相的辭任告終，聯合政府的垮塌令該國陷入政治危機。但是問題并不僅限于此，歐元區各國之間以及各國內部的矛盾早已不斷深化，荷蘭的危機也只是一個縮影，投資者真正擔心的是整個歐洲的穩定。而在歐債危機的長時間拖累之下，歐洲乃至全球經濟都遭受到了嚴重的創傷，但是歐盟以及歐洲央行之前所做的努力卻顯得十分有限，不但歐債危機沒有得到有效緩解，而且令歐諸國之間的矛盾越來越明顯，如此一來，歐債問題的解決更是難上加難。

　　美聯儲最新的利率決議即將公布，從最近的市場表現來看，投資者對寬松利率會繼續維持并無太多的疑慮，投資者所關注的還是美聯儲能否繼續推行更多的刺激措施。從當前美國經濟的增長狀況來看，房地產市場的疲軟依然還是美國經濟增長的軟肋，樓市的疲軟會導致其上下游產業鏈的持續低迷，從而牽制經濟的整體上行趨勢，而且對消費者的信心增長也會形成打擊。美聯儲在政策支持力度上，對于房地產行業一直沒有太大的動作，這也是房地產市場持續不振的原因之一。如果能從房地產市場著手，或許還能給經濟的增長帶來更為有效的提振。此外，量寬措施目前來看有一定的必要，雖然對經濟起到的促進作用還需要市場來驗證，但是量寬措施給投資者的信心卻能帶來較為明顯的鼓舞。當然，美聯儲在政策實施方向上徘徊不定，除了緣于對外圍市場的風險擔憂，還緣于對潛在通脹的規避。投資者亦在受到太多不確定性因素的困擾之后表現得十分謹慎。

　　A股市場近來表現得還不錯，雖然內地的政策壓力依然相對較強，但是投資者對貨幣寬松的預期還是給市場帶來支撐，加上內地政府為了刺激剛需而在房地產緊縮政策上作出微調舉動，讓投資者看到希望。不過，港股市場似乎還是沒有從A股的上漲中獲得足夠動力，歐美市場前景不穩，內地政策實施存在變數，導致港股投資者的信心無法穩健增長，加上最近一段時間面臨一季度業績公布，市場對上市公司的盈利狀況普遍感到擔憂，亦是造成交投低迷的因素之一。從技術走勢上看，港股在20600點至21000點之間震蕩，RSI以及MACD技術指標走勢均欠缺明朗，短期內恒指或仍維持震蕩。