針對(duì)歐債危機(jī)，波蘭央行行長(zhǎng)貝爾卡12日在中國(guó)社科院發(fā)表演講時(shí)指出，意大利積累了龐大的公共債務(wù)，且南北部經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，需進(jìn)行長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性調(diào)整,但市場(chǎng)耐心有限，導(dǎo)致該國(guó)存在成為下一個(gè)申請(qǐng)?jiān)臍W元區(qū)成員的風(fēng)險(xiǎn)。貝爾卡表示，歐元區(qū)應(yīng)邁向統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟，但這需要進(jìn)行長(zhǎng)期努力。
意大利全面申援風(fēng)險(xiǎn)猶存
意大利總理蒙蒂10日稱，意大利可能需要申請(qǐng)歐元區(qū)救助基金買進(jìn)該國(guó)國(guó)債，以控制不斷上升的融資成本。貝爾卡12日就此表示，“意大利正在與時(shí)間賽跑”，假如該國(guó)無(wú)法獲得市場(chǎng)信任，融資成本快速上升，則未來(lái)很可能正式申請(qǐng)?jiān)詨旱蛧?guó)債收益率。
貝爾卡指出，首先，意大利擁有龐大的公共債務(wù)。其次，意大利經(jīng)濟(jì)南北失衡情況嚴(yán)重，意北部屬歐洲最發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)區(qū)域之一，但南部經(jīng)濟(jì)已喪失國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。若要南部經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡快趕上北部，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)平衡，意大利需實(shí)施長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性改革。
據(jù)意大利官方數(shù)據(jù)，截至2011年底，該國(guó)公共債務(wù)規(guī)模為18979億歐元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比由2010年的118.7%上升至120.1%。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)，意大利公共債務(wù)占GDP之比可能在2013年觸及峰值126.4%，并于2017年降至119.4%；今明兩年意大利經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，隨后緩慢增長(zhǎng)，并于2017年實(shí)現(xiàn)1.2%的增速。
華爾街日?qǐng)?bào)專欄作家理查德·柏利認(rèn)為，根據(jù)IMF的預(yù)測(cè)，未來(lái)意大利債務(wù)水平將可控，該國(guó)可能無(wú)需全面救助。但如果意大利經(jīng)濟(jì)陷入大幅衰退，且融資成本激增，則債務(wù)水平將無(wú)法持續(xù)。
德意志銀行此前發(fā)布研究報(bào)告指出，過(guò)去10年間，意大利是經(jīng)合組織成員國(guó)中唯一年均生產(chǎn)率下滑的國(guó)家。意大利國(guó)際收支情況惡化具有三個(gè)主要標(biāo)志：第一，出口量增勢(shì)非常微弱；第二，進(jìn)口價(jià)格相對(duì)較高；第三，外商直接投資趨勢(shì)惡化。德意志銀行指出，意大利經(jīng)濟(jì)“病癥”表明，該國(guó)實(shí)際匯率已被高估，而經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)和實(shí)際利率間的差距，損害了該國(guó)財(cái)政的可持續(xù)性。而可能的解決方式包括整頓財(cái)政、削減債務(wù)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，且調(diào)整將不是一勞永逸的，意大利需持續(xù)經(jīng)濟(jì)改革，從而恢復(fù)并保持競(jìng)爭(zhēng)力。
統(tǒng)一經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟任重道遠(yuǎn)
貝爾卡12日指出，為徹底解決歐債危機(jī)，未來(lái)歐元區(qū)應(yīng)向統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟邁進(jìn)。這需要?dú)W元區(qū)統(tǒng)一財(cái)政政策，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系，并為銀行業(yè)提供統(tǒng)一的銀行存款擔(dān)保。
不過(guò)，達(dá)成上述目標(biāo)存在較大困難。以統(tǒng)一的銀行存款擔(dān)保體系為例，歐元區(qū)成員國(guó)間普遍缺乏信任，財(cái)政穩(wěn)健和金融系統(tǒng)健康的核心國(guó)對(duì)為高負(fù)債國(guó)擔(dān)保存在諸多疑問(wèn)。實(shí)質(zhì)上，建立統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟已非單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題或技術(shù)性問(wèn)題，而是政治問(wèn)題，這需要各國(guó)展現(xiàn)較強(qiáng)的政治意愿，達(dá)成目標(biāo)可能需長(zhǎng)達(dá)多年的時(shí)間。
貝爾卡認(rèn)為，歐債危機(jī)究其根本是歐元區(qū)部分成員國(guó)的危機(jī)，并非歐元貨幣的危機(jī)。歐央行11日發(fā)布名為《歐元的國(guó)際角色》的報(bào)告指出，即使在歐債危機(jī)蔓延升級(jí)的情況下，2011年歐元仍保住國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位。歐央行行長(zhǎng)德拉吉在報(bào)告引言中表示，“2011年歐元的國(guó)際角色依舊保持相對(duì)韌性，總體而言，歐債危機(jī)并未損傷歐元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位。”
根據(jù)歐央行數(shù)據(jù)，截至2011年底，歐元在全球外匯儲(chǔ)備中所占比重僅由2010年底的25.4%微幅下降至25%。截至2011年6月底，非歐元區(qū)居民所持資產(chǎn)中，歐元計(jì)價(jià)債券所占比重同樣僅小幅下降。外匯市場(chǎng)成交額方面，2010年至2011年期間，歐元所占份額增加1.5個(gè)百分點(diǎn)。
