臺灣金融服務(wù)業(yè)最主要有四大行業(yè)：銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)和保險業(yè)。本期臺灣金融服務(wù)業(yè)（下）將主要介紹保險業(yè)、期貨業(yè)、其它金融機(jī)構(gòu)及“政府基金”。

　　3、保險業(yè)

　　臺灣當(dāng)局長期對保險公司的設(shè)立持謹(jǐn)慎保守的態(tài)度，嚴(yán)格控制保險公司家數(shù)。在美國不斷施壓下，1986年開放美國保險業(yè)赴臺設(shè)立分公司。1993年開放島內(nèi)保險公司設(shè)立申請。1994年開放島外保險公司赴臺設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。截至2009年4月，臺灣共有人壽保險公司30家（含臺灣郵政公司壽險處），分支機(jī)構(gòu)139家，產(chǎn)物保險公司21家，分支機(jī)構(gòu)170家。臺灣壽險業(yè)規(guī)模與增速都大大高于產(chǎn)險業(yè)。臺灣“金融監(jiān)督管理委員會”下設(shè)保險局,為保險業(yè)主管機(jī)關(guān)。

　　4、期貨業(yè)

　　為應(yīng)對證券衍生金融商品的市場需求，增進(jìn)市場效率，促進(jìn)價格公平與發(fā)展，規(guī)避營運風(fēng)險與增加流通性，臺灣當(dāng)局1997年6月核定實施“期貨交易法”，同時將當(dāng)時的“證券管理委員會”更名為“證券暨期貨管理委員會”。1998年4月成立臺灣期貨交易所公司（TAIFEX）。1999年推出“電子類股價指數(shù)期貨”與“金融保險類股價指數(shù)期貨”，2001年開始交易“小型臺股指數(shù)期貨”。2003年1月20日推出股票期權(quán)契約，契約標(biāo)的有聯(lián)華電子、臺積電、南亞、中鋼與富邦金控等公司，6月30日推出臺灣50期貨契約。臺灣股市的衍生證券金融商品有期貨、期權(quán)、認(rèn)購權(quán)證與指數(shù)基金（ETF）等，2004年后又逐漸推出短期利率與長期公債利率的期權(quán)、指數(shù)期貨、股指期權(quán)、股票期權(quán)、單一型與組合型的認(rèn)購權(quán)證等。

　　5、其它金融機(jī)構(gòu)

　　第一、金融控股公司。在“大型化”與“綜合化”的潮流下，臺灣當(dāng)局2001年出臺“金融控股公司法”。目前臺灣共有14家金融控股公司，共擁有90家子公司，包括15家銀行、8家保險公司、14家證券商和6家票券金融公司。臺灣金融控股公司成立的最低資本額是200億元臺幣，注冊資本額在500億元臺幣以上的有國泰、兆豐、中華開發(fā)和富邦等金控公司。所有金控公司中資產(chǎn)規(guī)模最大的是國泰金控，高達(dá)2.5萬億元臺幣，是臺灣最大的企業(yè)。其次是兆豐金控，資產(chǎn)近2萬億元臺幣。

　　
　　第二、“中央存款保險公司”。“中央存款保險公司”是公營金融保險事業(yè)機(jī)構(gòu)，專責(zé)辦理存款保險、輔導(dǎo)問題要保機(jī)構(gòu)及處理停業(yè)要保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。1985年9月27日由臺“財政部”會同“中央銀行”共同出資設(shè)立的“中央存款保險股份有限公司”正式開業(yè)，接受存款貨幣機(jī)構(gòu)的參保。1999年1月20日將存款保險投保方式改采全面投保。2007年1月20日存款保險投保方式改采強(qiáng)制申請核準(zhǔn)制。截至2008年11月30日止，全體收受存款金融機(jī)構(gòu)計387家，除德商德意志銀行臺北分行已受德國存款保險制度的保障，依法可免參加臺灣存款保險，另有3家新設(shè)金融機(jī)構(gòu)(包括2家農(nóng)會信用部及1家外國銀行在臺分行)尚未參加存款保險，其余383家金融機(jī)構(gòu)均參加存款保險。

　　第三、地下金融機(jī)構(gòu)。臺灣當(dāng)局將“地下金融活動”限定為“一切逃避稅負(fù)與管制的金融活動”，除資金借貸活動外，還包括黃金、外匯的買賣活動。具體活動類型有6種：標(biāo)會（合會）、同業(yè)或關(guān)系企業(yè)間資金調(diào)度、存放廠商的企業(yè)員工存款、分期付款公司及租賃公司、票貼、黑市黃金外匯買賣。據(jù)臺當(dāng)局20世紀(jì)90年代估算，當(dāng)時臺灣地下金融資金流量約6000億元新臺幣（約200億美元），規(guī)模及占GNP比重均世界第一。民營企業(yè)很大部分資金來自地下金融借款，占總借款比重高達(dá)33％。

　　6、“政府基金”

　　第一、四大基金。分別是退撫基金、勞退基金、勞保基金與郵政儲蓄基金四種公益性基金，資產(chǎn)總規(guī)模約3萬億元新臺幣，主管機(jī)關(guān)分別是“勞委會”、“中央信托局”和“交通部”。

　　公務(wù)人員退休撫恤基金的資金來源是臺灣當(dāng)局及公務(wù)人員，前者占65%，后者占35%。其資金運用包括：購買債券、票券、股票；存放指定銀行；有關(guān)福利的設(shè)施投資及貸款；向當(dāng)局或公營事業(yè)機(jī)構(gòu)貸款；有利于基金增值的投資項目。

　　勞工退休基金的資金來源是由雇主繳納，本質(zhì)上是替雇主及勞工代為管理的退休準(zhǔn)備金。目前臺灣有關(guān)規(guī)定雖強(qiáng)制企業(yè)每年繳納，但因多數(shù)都以2%的法定最低比率繳納，造成繳納資金不足。其資金運用在1990年以前十分保守，只可投資于存款、票券等固定收益的投資工具，此后不斷放寬，可投資于股票等有價證券。

　　勞工保險基金的資金來源主要是勞工保險費，由被保險人、被保險的的雇主及臺灣當(dāng)局共同負(fù)擔(dān)。資金運用在1996年以前多存放在金融機(jī)構(gòu)，投資于有價證券的比例非常低，僅1%-2%左右。此后用途不斷拓寬，約20%的資金投資于有價證券。

　　郵政儲金的資金來源是郵政儲蓄，儲金增加迅速，占臺灣金融機(jī)構(gòu)存款余額的15%。其資金運用的范圍和額度不斷擴(kuò)大，幾乎可以投資任何短期內(nèi)可變現(xiàn)的證券。投資股票上限由原1500億元臺幣，于2000年9月調(diào)高至3000億元臺幣。

　　四大基金以外，共同基金也是較有影響力的島內(nèi)重要基金。臺灣共同基金的發(fā)展始于1983年，到2000年底，臺灣共39家投資信托公司，301個基金，總金額11700億元臺幣。

　　第二、“國家安定基金”。臺灣當(dāng)局為干預(yù)股市還特別設(shè)置了所謂的“國家安定基金”，其創(chuàng)立源自1996年2月為臺灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人第一次直接民選進(jìn)行股市作多的“股市穩(wěn)定基金”，當(dāng)時籌集了2000億元新臺幣，參與機(jī)構(gòu)包括退撫基金、勞退基金、郵政儲金、簡易壽險資金、壽險業(yè)、產(chǎn)險業(yè)、公民營銀行等。為使干預(yù)股市的政府基金法制化，2000年3月15日臺當(dāng)局正式成立“國家安定基金”，可運用資金總額5000億元新臺幣，來源有二：一是政府以公股股票為擔(dān)保向金融機(jī)構(gòu)借款，額度為2000億元新臺幣；二是勞保、勞退、退輔與郵儲四大基金，額度為3000億元新臺幣；三是其他經(jīng)主管機(jī)關(guān)核定的資金來源。“國家安定基金”動用的時機(jī)，是島內(nèi)外重大事件、國際資本大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序可能時，可進(jìn)場護(hù)盤。

　　第三、“國家發(fā)展基金”。“國家發(fā)展基金”成立于2006年，由“中美基金”和“開發(fā)基金”合并而成，2008年10月總資產(chǎn)規(guī)模約10000億元新臺幣。“中美經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展基金”成立于1965年，是美國對臺灣經(jīng)濟(jì)援助的產(chǎn)物，臺美“斷交”后繼續(xù)存在，用以執(zhí)行清償美援貸款。2004年最后一筆清償完成后，開始籌劃與“行政院開發(fā)基金”合并。“行政院開發(fā)基金”成立于1984年，早期以投資經(jīng)濟(jì)建設(shè)計劃中的重要產(chǎn)業(yè)如石化產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)等為主，近年來則配合臺灣經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與政策發(fā)展方向，積極投資于生物科技與數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)。2006年兩大基金合并為“國家發(fā)展基金”，其功能一是扮演開發(fā)基金原來的法定功能，協(xié)助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級，加強(qiáng)企業(yè)的投資與融資；二是協(xié)助企業(yè)全球布局，加強(qiáng)國際投資腳步，包括從事國際并購及購買國際行銷通路，及配合“邦交國”的政策性大型投資計劃。

　　第四、金融重建基金。臺灣當(dāng)局為扭轉(zhuǎn)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力惡化、尤其是基層金融機(jī)構(gòu)逾期放款比率不斷升高的趨勢，設(shè)置金融重建基金以解決金融機(jī)構(gòu)問題。臺灣當(dāng)局2001年6月27日通過“行政院金融重建基金設(shè)置及管理條例”，并于7月9日公布施行。根據(jù)該條例，臺灣當(dāng)局設(shè)立了總額度達(dá)1400億元臺幣的“金融重建基金”，作為徹底改造島內(nèi)金融體系的資金，2001年8月正式啟動，以行政命令形式由大型官股銀行強(qiáng)行接管了36家凈值為負(fù)的基層金融機(jī)構(gòu)。2005年5月31日通過“行政院金融重建基金設(shè)置及管理條例修正草案”，并于6月22日公布施行。金融重建基金條例具有整頓金融市場及穩(wěn)定金融秩序的作用，是臺灣金融業(yè)有劃時代意義的金融改革法令。金融重建基金條例的主管機(jī)關(guān)為“行政院金融監(jiān)督管理委員會”。執(zhí)行單位是中央存款保險公司。決策單位是“金融重建基金管理會”。基金財源包括政府金融營業(yè)稅收入及金融業(yè)者繳納的存款保險費收入。

　　第五、主權(quán)財富基金。主權(quán)財富基金(Sovereign Wealth Funds，SWFs) 是一個國家或地區(qū)的政府成立專門機(jī)構(gòu)對財政盈余與外匯儲備盈余進(jìn)行管理運作的投資基金。臺灣當(dāng)局正在謹(jǐn)慎評估是否成立主權(quán)基金，但其“國家發(fā)展基金”也常被國際上視為主權(quán)基金。未來臺灣當(dāng)局如成立主權(quán)基金，據(jù)目前討論規(guī)劃，很可能不會置于“中央銀行”下，而需獨立“立法”，并動用外匯儲備，規(guī)模預(yù)計將在500億美元左右，占臺外匯儲備的四分之一。（本文作者朱磊系中國社會科學(xué)院臺灣研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）

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