出口內(nèi)需疲軟“雙殺”日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

　　日本內(nèi)閣府8月16日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，除去物價(jià)變動(dòng)因素并經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，日本第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，按年率計(jì)算增長(zhǎng)0.4%，這是日本3個(gè)季度以來(lái)最小的經(jīng)濟(jì)增幅，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的2.3%年率增幅。按美元計(jì)算，二季度日本實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為12883億美元，低于中國(guó)之前公布的二季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的13369億美元，日本經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)落后于中國(guó)，讓出了全球第二大經(jīng)濟(jì)體的寶座。

　　同日，日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣荒井聰表示，盡管該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)出現(xiàn)放緩跡象，但引入新的刺激措施仍為之尚早。隨后首相菅直人表態(tài)稱，他將密切關(guān)注日本的GDP數(shù)據(jù)，包括匯率問(wèn)題。

　　分析人士認(rèn)為，日本二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇異常脆弱，而在日元持續(xù)走強(qiáng)威脅日本出口攀升的情況下，日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)在近幾年內(nèi)難以自我維持。

　　受GDP數(shù)據(jù)疲軟影響，東京股市日經(jīng)225指數(shù)16日開(kāi)盤(pán)急挫近2%至9096點(diǎn)，一度逼近年內(nèi)最低的9066點(diǎn)，此后市場(chǎng)傳出日本首相與日本央行行長(zhǎng)將在本周內(nèi)就日元問(wèn)題舉行會(huì)晤的消息，日元匯率受阻回落，日經(jīng)225指數(shù)也隨即收窄跌幅，最終收跌0.61%，收?qǐng)?bào)9196.67點(diǎn)。

　　截至北京時(shí)間16日22時(shí)，美元兌日元匯率為85.2550日元。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇異常脆弱

　　日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)顯示，外需和內(nèi)需對(duì)日本GDP的貢獻(xiàn)分別為0.3%和負(fù)0.2%，在構(gòu)成內(nèi)需的主要項(xiàng)目中，家庭消費(fèi)支出從上季度增加0.5%轉(zhuǎn)為零增長(zhǎng)，民間住宅投資從上季度增加0.3%轉(zhuǎn)為減少1.3%，政府消費(fèi)增幅也從上季度的0.6%降至0.2%，導(dǎo)致內(nèi)需對(duì)GDP的貢獻(xiàn)從上季度的0.5%轉(zhuǎn)為負(fù)0.2%。

　　在出口方面，日本二季度出口增加5.9%，增幅比上季度的7%有所放緩。進(jìn)口實(shí)際增加4.3%，增幅比上季度的3%有所擴(kuò)大，導(dǎo)致外需對(duì)GDP的貢獻(xiàn)從上季度的0.6%降至0.3%。

　　日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家秀夫熊野稱，日本二季度GDP數(shù)據(jù)顯示該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“異常脆弱”，日本經(jīng)濟(jì)恐怕在明年“很難出現(xiàn)可自我維持的復(fù)蘇”；因日元持續(xù)走強(qiáng)，日本企業(yè)“可能難以招架全球競(jìng)爭(zhēng)”，出口攀升因此而受限。

　　民族證券宏觀策略分析師王小軍在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，日本作為出口導(dǎo)向型國(guó)家，由于近期受到美國(guó)、歐洲等主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)疲弱或放緩的影響，導(dǎo)致其出口引擎減速，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)放緩。此外，日本國(guó)內(nèi)通縮預(yù)期已經(jīng)形成，這對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極為不利，因內(nèi)需占日本GDP的60%左右。他預(yù)計(jì)，隨著日元持續(xù)走強(qiáng)影響和日本通縮預(yù)期的形成，日本GDP將在今年第三季度繼續(xù)放緩。

　　日元升值令經(jīng)濟(jì)雪上加霜

　　在日本二季度GDP數(shù)據(jù)出臺(tái)后，日本首相菅直人指出，他已經(jīng)要求財(cái)務(wù)大臣和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣向他匯報(bào)有關(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并將密切關(guān)注日元走勢(shì)。

　　近三個(gè)月來(lái)，日元兌美元匯率升值近10%。而在上周，美元對(duì)日元匯率更是下滑至84.72日元的15年新低。

　　分析人士認(rèn)為，日元升值將在三個(gè)方面對(duì)日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成損害。首先同時(shí)也是最致命的是打擊出口，迄今，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍處于出口單引擎拉動(dòng)，如果出口引擎受日元升值而“熄火”，那么整個(gè)日本經(jīng)濟(jì)將陷入泥淖。據(jù)野村證券金融經(jīng)濟(jì)研究所測(cè)算，1美元兌換的日元數(shù)每減少1日元，日本主要的400家出口企業(yè)本財(cái)年的利潤(rùn)就將減少0.5%。其次，日元的升值將促使更多的日本企業(yè)轉(zhuǎn)向海外投資，引發(fā)日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的新一輪“空心化”，并可能直接導(dǎo)致地方財(cái)政收入減少、失業(yè)率上升以及地方經(jīng)濟(jì)陷入衰退。最后，日元升值將加劇日本的通縮問(wèn)題。日元升值的直接影響是使日本進(jìn)口商品價(jià)格更加便宜，從而拉低整體物價(jià)水平，間接影響是使出口企業(yè)業(yè)績(jī)下滑、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化加劇，以及由此引發(fā)的失業(yè)和收入狀況惡化,制約投資與消費(fèi)，從而加劇通縮。（吳心韜）