“兩個(gè)防止”成為首要任務(wù) 明年宏觀調(diào)控基調(diào)明確

    中共中央政治局27日召開會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，研究明年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議提出，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快協(xié)調(diào)發(fā)展，把防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。要堅(jiān)持好字優(yōu)先，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需的方針，著力增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。 

    分析人士認(rèn)為，從上述論述來看，明年的宏觀調(diào)控基調(diào)已經(jīng)確定。

    明確調(diào)控首要任務(wù)

    昨天召開的中共中央政治局會(huì)議，在研究明年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)提出，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快協(xié)調(diào)發(fā)展，把防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。這表明，明年宏觀調(diào)控的基調(diào)已經(jīng)明確。

    本月20日，在新加坡進(jìn)行訪問的溫家寶總理明確表示，為了使經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持平穩(wěn)、較快、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，必須注意兩個(gè)防止：一是防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過熱；二是防止物價(jià)由結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊黠@的通貨膨脹。今年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，溫總理預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)11.5%。

    溫總理在新加坡的講話也表明了對(duì)房?jī)r(jià)調(diào)控的決心。“今年前十個(gè)月房?jī)r(jià)總體上漲了9%，一些城市上漲超過10%。老百姓總告訴我：不要忘記房?jī)r(jià)。”

    “由于物價(jià)上漲也是經(jīng)濟(jì)過熱的表現(xiàn)之一，所以明年調(diào)控工作的核心目標(biāo)可以概括為防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過熱。”招商證券分析師胡魯濱分析。

    如何判斷經(jīng)濟(jì)過熱

    要防止經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為過熱，面臨的首要問題是，到底什么是經(jīng)濟(jì)過熱。

    “其實(shí)翻遍各國(guó)的教科書，都沒有對(duì)這個(gè)詞的明確解釋，但大家都約定俗成地在用。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源對(duì)記者說。

    一直有觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)這樣的投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體來說，經(jīng)濟(jì)的核心問題是投資增速過快，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，進(jìn)而帶來外部不均衡、流動(dòng)性過剩以及其他一系列問題。經(jīng)濟(jì)過熱就可以理解為投資增速過快。

    也有觀點(diǎn)認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)分析，中國(guó)GDP保持10%左右的增速是健康的，超過這個(gè)速度就有可能是經(jīng)濟(jì)過熱。

    “我認(rèn)為判斷經(jīng)濟(jì)是否過熱要看各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的比例關(guān)系是否出現(xiàn)明顯瓶頸，比如2004年煤電油運(yùn)全面緊張，應(yīng)該說就是過熱了。”姚景源表示。

    人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)劉元春解釋說，理論上說，經(jīng)濟(jì)過熱是指總需求大于總供給而導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)失衡狀態(tài)。

    “比較科學(xué)的判斷依據(jù)是通過潛在的GDP與實(shí)際GDP之間的差距來衡量總供給與總需求，潛在GDP是指所有的經(jīng)濟(jì)要素在正常生產(chǎn)條件下造成的產(chǎn)出，如果實(shí)際GDP高于這個(gè)水平，說明很多產(chǎn)品是在工人加班加點(diǎn)、設(shè)備開足馬力超負(fù)荷亢奮狀態(tài)下生產(chǎn)出來的，而這部分多余的產(chǎn)出便沒有對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)去消化。”他說。

    或許在一些人慣常的思維中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱一點(diǎn)應(yīng)該是件好事，但在經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中，當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給時(shí)，消費(fèi)者用同等錢買不到同等貨物，從而導(dǎo)致貨幣貶值，尤其對(duì)于低收入階層來說，將遭受較大損失。

    根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所計(jì)算，1987年、1988年和1994年、1995年時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)便進(jìn)入過熱的區(qū)域，物價(jià)上漲幅度較大，產(chǎn)出缺口達(dá)到7%左右。

    雖然依據(jù)最新的測(cè)算，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出缺口僅在2%左右，而且自2004年擺脫蕭條期后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前還處于上升通道中。“但越往上走，風(fēng)險(xiǎn)越大，越需要調(diào)控來熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。”劉元春強(qiáng)調(diào)。

    下一個(gè)短板在哪里

    分析人士普遍認(rèn)為，由于“木桶效應(yīng)”的存在，宏觀經(jīng)濟(jì)是否過熱在某種程度上可以通過是否存在明顯的“短板”來判斷。

    時(shí)至今日，很多人對(duì)2004年一度發(fā)生的煤電油運(yùn)全面緊張仍然記憶猶新，這個(gè)明顯的瓶頸成為當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)存在過熱危險(xiǎn)的短板。

    所幸的是，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中，雖然能源供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性品種短缺與部分地區(qū)時(shí)段性、季節(jié)性緊張狀況尚難以根本改變，但煤電油運(yùn)供需總體仍基本平衡。但在防止經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向過熱的過程中，也必須要探究，下一個(gè)短板會(huì)在哪里？

    在采訪中，多位專家和分析師認(rèn)為，當(dāng)前最大的壓力在于防止物價(jià)從結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)化為明顯的通貨膨脹。

    2007年以來，中國(guó)CPI增長(zhǎng)處于逐季加速的狀態(tài)，從1月份的2.2%增長(zhǎng)到10月份的6.5%，全年預(yù)計(jì)增幅將達(dá)4.5%。零售價(jià)格指數(shù)從1月的1.8%增長(zhǎng)到10月的5.1%。

    雖然目前的物價(jià)上漲仍具有明顯的結(jié)構(gòu)性、補(bǔ)償性以及國(guó)際性特征，而且工業(yè)品價(jià)格一直比較平穩(wěn)，但是如果控制不好，就可能造成大范圍的物價(jià)上漲，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)工作全局。

    除此以外，在不同專家眼中，過熱的短板也潛伏在其他方面。

    姚景源對(duì)記者說，從主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，固定資產(chǎn)投放的速度還是偏快的，這就給資源和環(huán)境這個(gè)硬約束條件帶來壓力。“我國(guó)在此方面的壓力已經(jīng)很大，一旦發(fā)生一個(gè)偶然事件，就會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來極大的負(fù)面影響。”

    劉元春則表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)受國(guó)際市場(chǎng)影響很大，其中一個(gè)核心因素就是國(guó)際原材料和基礎(chǔ)能源價(jià)格上漲傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)。雖然現(xiàn)在工業(yè)部門的技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模化程度有極大提高，消化上游產(chǎn)品漲價(jià)能力大大加強(qiáng)，但農(nóng)業(yè)部門的化解能力還是比較弱的。

    進(jìn)入四季度，越來越多專家在建議防止宏觀經(jīng)濟(jì)由偏快走向過熱的時(shí)候，也提示要警惕資產(chǎn)泡沫膨脹及破裂的風(fēng)險(xiǎn)。

    “很顯然，上述問題都將會(huì)成為明年宏觀調(diào)控政策主要考慮的方面。”招商證券分析師胡魯濱說。

    多種政策如何協(xié)調(diào)

    回顧歷史，在本輪經(jīng)濟(jì)周期中，針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏快而進(jìn)行的比較集中的宏觀調(diào)控已經(jīng)有三次：第一次在2003年下半年至2004年上半年，主要針對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁等部分固定資產(chǎn)投資過熱；第二次在2005年上半年，重點(diǎn)在2005年3月到4月，主要針對(duì)房地產(chǎn)投資規(guī)模過大等問題，出臺(tái)“國(guó)八條”、“新國(guó)八條”等一系列措施；第三次是2006年4月到9月，仍然針對(duì)固定資產(chǎn)投資過熱等一系列問題，出臺(tái)“國(guó)六條”、“九部委十五條”等措施。

    今年以來，國(guó)家宏觀調(diào)控的基調(diào)是財(cái)政政策和貨幣政策“雙管齊下”：央行5次調(diào)高利率，8次提高存款準(zhǔn)備金率，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債回收流動(dòng)性，國(guó)務(wù)院大幅降低利息稅率。

    “與以往經(jīng)濟(jì)周期不同，本輪經(jīng)濟(jì)周期中宏觀調(diào)控呈現(xiàn)多階段性，今年更加注重經(jīng)濟(jì)手段，更加注重預(yù)調(diào)、微調(diào)和頻調(diào)。”社科院經(jīng)濟(jì)所一位專家說。

    有專家認(rèn)為，今年的調(diào)控手段沒有抑制住股市和房地產(chǎn)等資產(chǎn)泡沫，在資產(chǎn)價(jià)格和糧食價(jià)格推動(dòng)下，防止出現(xiàn)明顯的通貨膨脹將成為政府主要目標(biāo)，因此明年貨幣政策將繼續(xù)采取穩(wěn)健的策略，同時(shí)針對(duì)流動(dòng)性過剩，將采取“從緊”的貨幣政策，而不是“適度從緊”。

    但也有專家認(rèn)為，宏觀調(diào)控的政策效果會(huì)有一定的滯后性，今年第三季度多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高位回穩(wěn)，GDP增長(zhǎng)11.5%，較二季度增速回落了0.4個(gè)百分點(diǎn)；第三季度工業(yè)增加值增速較二季度回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)；第三季度投資增速較二季度回落1.7個(gè)百分點(diǎn)；而出口的增速也回落了2.8個(gè)百分點(diǎn)。

    “這說明長(zhǎng)期以來宏觀調(diào)控政策積累效果在顯現(xiàn)，當(dāng)前應(yīng)該采取穩(wěn)健的財(cái)政政策和穩(wěn)中偏緊的貨幣政策就可以了。”長(zhǎng)期跟蹤研究宏觀經(jīng)濟(jì)的劉春元表示。（記者 何鵬 薛黎）

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