2010年1月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定（試行）》，中國金融期貨交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會也發(fā)布了配套文件，同時向社會公開征求意見。期間，共收到反饋意見52條。其中期貨公司、證券公司及其他機構的意見17條，個人投資者35條。

　　從征求意見情況和社會輿論反映來看，投資者、中介機構和專家學者普遍支持建立投資者適當性制度。認為適當性制度設計合理，實施安排科學，考慮了我國資本市場的實際和股指期貨的風險特性，體現(xiàn)了將適當產(chǎn)品銷售給適當投資者的理念，符合保護投資者合法權益的基本原則，可從源頭上深化投資者風險教育，有效避免投資者盲目入市，確保股指期貨平穩(wěn)推出。

　　經(jīng)過認真研究，吸收采納的意見主要有以下幾個方面。

　　一是制度實施方面，主要涉及期貨公司和證券公司的分工。有意見提出，證券公司是投資者適當性制度諸多環(huán)節(jié)的落實主體，應當明確在相關業(yè)務中的分工。采納該意見，在中金所《實施辦法》中增加期貨公司、證券公司業(yè)務對接要求，并規(guī)定期貨公司對證券公司的相關業(yè)務進行復核。

　　二是在操作性方面，主要集中在適當性指標的具體理解和實施。有意見認為，中金所《實施辦法》硬性條件中10個交易日，20筆以上股指期貨仿真交易成交記錄的要求不明確。10個交易日是否必須是連續(xù)的，20筆上成交是否是累計的。采納該意見，明確仿真交易累計10個交易日的時間要求。

　　有意見提出，應當明確中金所《操作指引》中信用報告的出具部門。我們采納該意見，明確人民銀行征信中心作為個人信用報告的權威出具機關。

　　有意見認為，投資者提供相關證明材料真實性很難驗證，建議增加投資者對自己提供材料真實性負責的內(nèi)容。股指期貨適當性制度實施過程中，期貨公司有審慎選擇客戶的義務，同時客戶也有如實陳述自身情況的義務。我們采納了這個建議。

　　三是為保證適當性制度的實施效果，根據(jù)有關意見，明確期貨公司和從事中間介紹業(yè)務的證券公司應當在其經(jīng)營場所為投資者辦理股指期貨開戶手續(xù)，即必須臨柜開戶，禁止非現(xiàn)場開戶。

　　沒有采納的意見主要涉及50萬資金要求和綜合評估程序。有意見認為50萬資金門檻過高，限制了一般散戶的參與。我們認為，對于高風險產(chǎn)品設定準入資金門檻是國際上比較成熟的做法，是對中介機構將適當?shù)漠a(chǎn)品賣給適當?shù)耐顿Y者的要求。資金指標可以反映投資者的經(jīng)濟實力，是衡量投資者風險承受能力的主要指標。設定最低資金要求可以較好地驗證投資者的風險承受能力。目前滬深300股指期貨合約的合約面值大約為100萬，按12％的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風險控制要求，50萬的資金門檻是合適的。

　　還有意見提出盡量簡化綜合評估的各項證明材料。我們認為，綜合評估是對投資者風險承擔能力的總體評估，是期貨公司審慎選擇客戶的內(nèi)在要求。綜合評估效果的關鍵是要保證各項標準的可驗證性，因此需要對相關指標提出證明材料要求。這些要求不會對適當?shù)耐顿Y者參與構成限制，不會對真正有需求且符合條件的投資者造成障礙。