昨天晚間，歌爾聲學(xué)、華昌化工和樂(lè)視網(wǎng)三公司聯(lián)袂發(fā)布兩市首份三季報(bào)。由此，三季報(bào)披露也拉開(kāi)帷幕。伴隨著三季報(bào)披露，分析師們是否看好三季報(bào)行情？哪些行業(yè)將成為“黑馬”？記者昨天采訪了相關(guān)分析師。
季報(bào)
深市三公司率先披露
昨天，中小板公司歌爾聲學(xué)、華昌化工以及創(chuàng)業(yè)板公司樂(lè)視網(wǎng)三季報(bào)率先亮相。
其中，歌爾聲學(xué)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.88億元，同比增長(zhǎng)59.40%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.71億元，同比增長(zhǎng)83.12%；基本每股收益0.23元。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入27.54億元，同比增長(zhǎng)49.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.5億元，同比增長(zhǎng)81.90%；基本每股收益0.47元。公司表示，營(yíng)業(yè)收入增加主要原因是公司募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，大客戶(hù)戰(zhàn)略進(jìn)展順利，銷(xiāo)售收入快速增加。
華昌化工第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入10.95億元，同比增長(zhǎng)62.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2974.67萬(wàn)元，扭虧增長(zhǎng)208.80%；基本每股收益0.11元。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.69億元，同比增長(zhǎng)26.83%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5799.01萬(wàn)元，扭虧增長(zhǎng)191.34%；基本每股收益0.22元。公司表示，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格回升，以及原材料價(jià)格上漲，外購(gòu)?fù)怃N(xiāo)貿(mào)易帶來(lái)毛利等綜合因素的影響。
樂(lè)視網(wǎng)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.33億元，同比增長(zhǎng)86.82%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2900.42萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)49.99%；基本每股收益0.13元。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.56億元，同比增長(zhǎng)105.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8739.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72.99%；基本每股收益0.40元。公司表示，營(yíng)業(yè)總收入增加主要原因是網(wǎng)絡(luò)視頻版權(quán)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)和視頻平臺(tái)廣告發(fā)布業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)快速發(fā)展。
預(yù)告
六成公司業(yè)績(jī)預(yù)告報(bào)喜
此前，滬深交易所分別發(fā)布了《關(guān)于做好上市公司2011年第三季度報(bào)告披露工作的通知》，并在各自網(wǎng)站公布了三季報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表。根據(jù)披露要求，滬深上市公司三季報(bào)的披露時(shí)間截至10月31日。
截至9月30日，兩市共有826家上市公司披露前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，超過(guò)六成公司報(bào)喜。其中，受益資產(chǎn)重組的恒逸石化摘得三季報(bào)“預(yù)增王”桂冠，公司預(yù)計(jì)2011年1月-9月累計(jì)凈利潤(rùn)為16.37億元-18.37億元，增長(zhǎng)幅度為143698%-161266%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因之一是行業(yè)景氣持續(xù)，公司主要產(chǎn)品PTA和聚酯滌綸的平均售價(jià)及銷(xiāo)售毛利率較去年同期有所增長(zhǎng)。
前景
業(yè)績(jī)?cè)鏊匐y言樂(lè)觀
渤海證券研究所分析師周喜依據(jù)半年報(bào)，并結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)，對(duì)三季報(bào)以及全年得出了并不樂(lè)觀的判斷。周喜認(rèn)為，從工業(yè)增加值和PPI均呈回落的態(tài)勢(shì)考慮，加之終端需求持續(xù)低迷，主要工業(yè)品產(chǎn)量增速亦呈下降趨勢(shì)，因此認(rèn)為下半年上市公司的盈利情況不容樂(lè)觀。僅就二季度而言，從剔除金融石化的可比樣本情況來(lái)看，盡管營(yíng)業(yè)收入增速出現(xiàn)下滑，但凈利潤(rùn)增速并沒(méi)有出現(xiàn)下降，這主要是費(fèi)用水平的下降保證了凈利率較好的緣故。但費(fèi)用的壓縮畢竟有其空間局限，因此預(yù)計(jì)一旦毛利率繼續(xù)下行，凈利率也難逃出現(xiàn)下行的結(jié)果。此外，存貨占比和應(yīng)收賬款占比的上升，以及資產(chǎn)負(fù)債率的上升都將給上市公司下半年的業(yè)績(jī)蒙上一層陰影。
東北證券策略組分析師沈正陽(yáng)預(yù)計(jì)，上市公司第三季度業(yè)績(jī)同比增速將小幅回落。從上市公司角度看，預(yù)測(cè)全部A股非ST在剔除金融服務(wù)、中國(guó)石油、中國(guó)石化后，同比增速將由二季度的18.5%回落至16%-18%之間，同比增速回落幅度有限，但環(huán)比增速將出現(xiàn)下滑，預(yù)計(jì)下滑幅度不超過(guò)9.25%。
另外，浙商證券也認(rèn)為，10月份將披露三季報(bào)業(yè)績(jī)，在整體業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈涞谋尘跋拢行”P(pán)股業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓岣叩目赡苄圆淮蟆Ｄ壳癆股動(dòng)態(tài)市盈率13.3倍，其中滬深300板塊市盈率10.3倍，中小板市盈率32倍，創(chuàng)業(yè)板市盈率42倍，估值收斂的壓力仍然存在。投資策略上，建議從三條主線進(jìn)行配置：一是三季報(bào)預(yù)增和扭虧的個(gè)股(在業(yè)績(jī)預(yù)告公布前后存在超額收益)；二是從防御的角度配置低估值藍(lán)籌股；三是自下而上深入挖掘戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)部分估值合理、成長(zhǎng)性明確的公司。
策略
重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)行業(yè)
雖然有分析師對(duì)三季報(bào)整體情況判斷并不樂(lè)觀，但仍有部分行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為確定。
周喜認(rèn)為，從已經(jīng)發(fā)布一至三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司方面的數(shù)據(jù)上來(lái)看，可以重點(diǎn)關(guān)注較為確定的紡織服裝、輕工制造、信息設(shè)備和農(nóng)林牧漁等行業(yè)。
大同證券投資顧問(wèn)付永翀認(rèn)為，紡織服裝方面，優(yōu)質(zhì)紡織服裝零售企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，板塊估值優(yōu)勢(shì)明顯。我們看好國(guó)內(nèi)紡織服裝零售市場(chǎng)發(fā)展，不過(guò)考慮到未來(lái)銷(xiāo)量增速回升仍有不確定性，而且企業(yè)良莠不齊，因此，我們認(rèn)為那些質(zhì)地優(yōu)良、謹(jǐn)慎擴(kuò)張的公司可以進(jìn)行一定的重點(diǎn)關(guān)注，比如七匹狼、九牧王、羅萊家紡等。
信息設(shè)備方面，付永翀認(rèn)為，根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，2011年1-8月，電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成6477.3億元，比上年同期增長(zhǎng)10.1%。隨著3G網(wǎng)絡(luò)的日益普及、數(shù)據(jù)流量激增以及光纖寬帶的普及，新的3G、寬帶服務(wù)成為了運(yùn)營(yíng)商新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，電信行業(yè)正在進(jìn)入一輪新的增長(zhǎng)周期。我們預(yù)計(jì)投資總額的提升將較好地帶動(dòng)通信制造行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，幫助通信制造企業(yè)擺脫上半年業(yè)績(jī)下滑的泥潭。可關(guān)注中興通訊、奧維通信等。
農(nóng)林牧漁方面，付永翀認(rèn)為，在下游需求上升、價(jià)格上漲和潛在利好政策等因素的帶動(dòng)之下，飼料、海水養(yǎng)殖和種業(yè)3個(gè)子行業(yè)的景氣度仍將領(lǐng)跑于農(nóng)業(yè)各子行業(yè)，且有望迎來(lái)景氣度的進(jìn)一步提升，從而對(duì)股價(jià)起到積極的催化作用。同時(shí)隨著銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，這三個(gè)子行業(yè)的業(yè)績(jī)也會(huì)有所增加。可以關(guān)注新希望、獐子島、登海種業(yè)等。
